Создать финансовую модель – определить ключевые факторы бизнеса, произвести расчет затрат и результатов, оценить эффективность.
Позволяет оценить целесообразность инвестирования
Общая архитектура финансовой модели инвестиционного проекта
Фиксация параметров (внешней и внутренней среды
Сценарии реализации проекта
Финансовая модель инвестирования
Макропараметры
Инвестиционные оттоки
Отраслевые факторы
Поступление денег
Корпоративные
Текущие оттоки
Собственно прооектные
Изменения в оборотном капитале
Прогнозные денежные потоки
Риски
Барьерная ставка
Результаты
Привлекательность проекта для инвестора (экономическая эффективность, финансовая реализуемость, устойчивость)
Роль проекта в реализации стратегии компании
Доля рынка и прочие результаты
Макропараметры:
- ставки инфляции и кредитования, сложившиеся на рынке,
- альтернативные доходности инвестирования на рынках капитала,
- налоговые ставки и условия регулирования тех или иных условий
Отраслевые параметры
- Уровень конкуренции и доли различных фирм
- темп роста отрасли
- доступность рабочей силы
-конкуренты и контрагенты
по кредитам
- темпы инфляции
- курсы валют
Корпоративные параметры
- обеспеченность кадрами;
- связи с поставщиками и потребителями;
- наличие административного ресурса
Эффективность – соотношение результатов и затрат.
Экономическая эффективность – сопоставление затрат и результатов, выраженных исключительно в денежном выражении.
Финансовая реализуемость означает жизнеспособность инвестирования, показывает достаточность финансовых ресурсов для осуществления проекта и наличие средств для погашения обязательств в выделенные моменты времени. Основной показатель – накопленный денежный поток.
Правила построения финансовой модели инвестиционного решения:
1) Чем более детальные расчеты, тем более мелкий выбирается шаг;
2) Прогнозируется не прибыль, а денежные потоки;
3) Целесообразно выделять операционные (связанные с текущей деятельностью) инвестиционные (связанные с формированием активов) и финансовые (расчеты с кредиторами и инвесторами);
4) Помимо основного капитала с тем же шагом учитывается изменение оборотного капитала.