Мои Конспекты
Главная | Обратная связь


Автомобили
Астрономия
Биология
География
Дом и сад
Другие языки
Другое
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Металлургия
Механика
Образование
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Туризм
Физика
Философия
Финансы
Химия
Черчение
Экология
Экономика
Электроника

Финансовая модель инвестиционного решения



Создать финансовую модель – определить ключевые факторы бизнеса, произвести расчет затрат и результатов, оценить эффективность.

Позволяет оценить целесообразность инвестирования

  Общая архитектура финансовой модели инвестиционного проекта  
             
  Фиксация параметров (внешней и внутренней среды   Сценарии реализации проекта   Финансовая модель инвестирования  
             
  Макропараметры       Инвестиционные оттоки  
  Отраслевые факторы     Поступление денег  
  Корпоративные       Текущие оттоки  
  Собственно прооектные       Изменения в оборотном капитале  
           
          Прогнозные денежные потоки  
          Риски  
          Барьерная ставка  
          Результаты  
             
  Привлекательность проекта для инвестора (экономическая эффективность, финансовая реализуемость, устойчивость)  
  Роль проекта в реализации стратегии компании  
  Доля рынка и прочие результаты  

Макропараметры:

- ставки инфляции и кредитования, сложившиеся на рынке,

- альтернативные доходности инвестирования на рынках капитала,

- налоговые ставки и условия регулирования тех или иных условий

Отраслевые параметры

- Уровень конкуренции и доли различных фирм

- темп роста отрасли

- доступность рабочей силы

-конкуренты и контрагенты

по кредитам

- темпы инфляции

- курсы валют

Корпоративные параметры

- обеспеченность кадрами;

- связи с поставщиками и потребителями;

- наличие административного ресурса

Эффективность – соотношение результатов и затрат.

Экономическая эффективность – сопоставление затрат и результатов, выраженных исключительно в денежном выражении.

Финансовая реализуемость означает жизнеспособность инвестирования, показывает достаточность финансовых ресурсов для осуществления проекта и наличие средств для погашения обязательств в выделенные моменты времени. Основной показатель – накопленный денежный поток.

Правила построения финансовой модели инвестиционного решения:

1) Чем более детальные расчеты, тем более мелкий выбирается шаг;

2) Прогнозируется не прибыль, а денежные потоки;

3) Целесообразно выделять операционные (связанные с текущей деятельностью) инвестиционные (связанные с формированием активов) и финансовые (расчеты с кредиторами и инвесторами);

4) Помимо основного капитала с тем же шагом учитывается изменение оборотного капитала.