Мои Конспекты
Главная | Обратная связь

...

Автомобили
Астрономия
Биология
География
Дом и сад
Другие языки
Другое
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Металлургия
Механика
Образование
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Туризм
Физика
Философия
Финансы
Химия
Черчение
Экология
Экономика
Электроника

Вероятностный метод Хайлера





Помощь в ✍️ написании работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Согласно этой модели:

- происходит учет волатильности денежных потоков по годам как портфеля денежных потоков разных лет.

- учитывается корреляция денежных потоков по годам.

Предположение для анализа – нормальное распределение денежных потоков.

Ожидаемые денежные потоки по годам ECF1 ECF2 ECF3
Стандартное отклонение денежных потоков соответствующего года δ1 δ2 δ3
Приведенные к текущему моменту времени  
Денежные потоки ECF1=(1+r) ECF1=(1+r)2 ECF1=(1+r)3
Скорректированные стандартные отклонения d1=δ1(1+r)2 d2=δ2(1+r)2 d3=δ3(1+r)3

Расчет риска проекта:

1) При высокой зависимости денежной зависимости по годам:

δ NPV =d1+ d2+ d3

2) При независимости денежных потоков по годам:

δ NPV2 =d12+ d22+ d32

 


 

37. . Сценарный анализ: интервальная неопределенность

В случае, когда какая-либо информация о вероятностях сценариев отсутствует (известно только, что они положительны и в сумме составляют 1), расчет ожидаемого интегрального эффекта производится по формуле

1 Определяется по формуле Гурвица («критерий оптимизма-пессимизма»)

λ – учитывает предпочтения инвестора по отношению к риску.

При λ = 0 – оценка проекта пессимистическая, λ = 1 – оптимистическая. Чаще всего принимают λ=0,3.

2 PERT – анализ


 

38. Сценарный анализ: использование дерева решений

Дерево решений – метод построений логически связанной ценпи событий от текущего момента к будущему.

Дерево вероятностей – метод оценки эффективности проекта в условиях риска, когда имеется дерево решений и оценка вероятностей движения по ветвям дерева.

1) Выявляются важные узловые события. Альтернативные события – ветви дерева. При этом соблюдается хронология развития событий и логика принятия управленческих решений;

2) Для каждого года рассчитываются исходные вероятности;

3) Прогнозируются денежные потоки по каждой ветви;

4) Рассчитывается совместная вероятность цепи событий по ветвям.

5) Рассчитывается NPV по каждой ветви;

6) Рассчитывается ожидаемое или интегральное значение ENPV.

7) Оценка риска проекта

где – совместная вероятность

Определяем Z-критерий., вероятность того что NPV будет больше 0 или требуемого значения.

Недостатки:

- предполагает наличие четко ограниченных сценариев развития события;

- метод достаточно трудоемкий, так как требует оценки большого количества факторов по нескольким сценариям


 

Доверь свою работу ✍️ кандидату наук!
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой



Поиск по сайту:







©2015-2020 mykonspekts.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.