Мои Конспекты
Главная | Обратная связь

...

Автомобили
Астрономия
Биология
География
Дом и сад
Другие языки
Другое
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Металлургия
Механика
Образование
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Туризм
Физика
Философия
Финансы
Химия
Черчение
Экология
Экономика
Электроника

Режимы валютного курса





Помощь в ✍️ написании работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Режим валютного курса— порядок его установления и корректировки. Страны практикуют разные режимы.

3 вида режимов:

· Плавающий;

· Фиксированный;

· Смешанный.

При плавающем валютным режиме страна официально не фиксирует курс своей валюты и он формируется в ходе обмена денежных единиц.

Фиксированный режим — это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение в ту или другую сторону не более, чем на 2,25%. При этом ЦБ берет на себя обязательство поддерживать такой курс неизменным. В случае отклонения зафиксированного уровня от реального равновесного значения, ЦБ осуществляет интервенцию на валютном рынке, т.е. покупает или продает иностранную валюту с целью поддержать объявленный уровень валютного курса. «+» фиксированных режимов — стабильность, «-» — невозможность проведения независимой кредитно-денежной политики.

Зависимость валютного курса от спроса и предложения представляем графичеcки:

 
 


Q — количество иностранной валюты

Е — курс

 

Спрос и предложение иностранной валюты исходит от:

· Экспортеров, которые обменивают вырученную иностранную валюту на национальную (доходы — в иностранной валюте, расходы — в национальной);

· Импортеров, которые обменивают национальную валюту на иностранную для оплаты товаров за рубеж (доход — в национальной валюте, расход — в иностранной);

· Транспортные компании, страховые, банки, получающие валюту за предоставленные услуги;

· Прочие физ и юр лица, имеющие обязательства в иностранной валюте.

Количество валюты на которое есть спрос и предложение на рынке изменяется только в результате изменения валютного курса. Перемены в остальных факторах, влияющих на спрос и предложение валюты, смещают соответствующую кривую при увеличении спроса вправо, при уменьшении — влево.

При плавающем режиме валютного курса: предположим, что потребительские вкусы россиян изменились, они решили покупать больше американских товаров или уровень цен в РФ повысился по сравнению с США или процентные ставки в РФ упали относительно США. Эти 3 фактора обусловят рост спроса на американский доллар с Do до D1. В этой ситуации российские экспортные операции позволяют получить доллары в объеме EoA, но для финансирования импортных операций требуется EoB долларов, т.е. дефицит платежного баланса составит отрезок АВ. В ситуации плавающего режима валютного курса изменится уровень валютного курса — он подорожает до E1. В этой ситуации произойдет удорожание американских товаров для россиян и, соответственно, российский импорт будет снижаться (отрезок ВО). Кроме этого, российские товары для американцев подешевеют, т.е. увеличится их привлекательность, что позволит расширить российский экспорт (отрезок АО). Получается, новый равновесный курс в точке С.

«+» плавающих режимов — они урегулируют платежные балансы стран без видимых потерь официальных валютных резервов и не требуют вмешательства ЦБ в рыночный механизм. «-» плавающих режимов — увеличивают колебания и риски в международных сделках.

При фиксированном режиме валютного курса: в предыдущей ситуации предположим, что при увеличении спроса на американский доллар в стране фиксированный режим валютного курса — Ео. Тогда правительство страны в лице ЦБ вынуждено вернуть равновесие на уровень в точку А на уровень Ео. Тогда So должна переместиться до S1. В данных условиях устранить нехватку иностранной валюты можно повлияв на:

· рыночный спрос;

· на рыночное предложение;

· на то, и другое.

Существует несколько способов достижения этого:

1. Валютные ограничения — ограничение импорта пределами экспорта;

2. Реализация такого механизма внутреннего регулирования, при котором устраниться дефицит иностранной валюты (таможенное и внутреннее налогообложение);

3. Использование золотовалютных резервов;

4. Проведение соответствующей торговой политики (сдерживание импорта, поощрение экспорта).

Классификация режимов валютного курса

Современная классификация режимов МВФ включает следующие категории (с 1999 года):

1) Отсутствие национального платежного средства — официальная или формальная долларизация, когда страны в качестве законного платежного средства используют валюту другого государства. В этом случае власть отказывается от денежно-кредитной политики, что может рассматриваться как самая жесткая форма фиксированного валютного курса.

2) Отсутствие раздельного платежного средства или валютный союз — страна становится членом валютного или денежного союза, где все участники используют одно законное платежное средство. Власти теряют денежно-кредитный суверенитет.

3) Валютное правление — денежные власти принимают на себя обязательства обмена валют по фиксированному курсу и денежная база обеспечивается золотовалютными резервами. Функции ЦБ ограничены по денежной политике.

4) Традиционная фиксация к якорной валюте или валютному композиту — фиксирование курса к корзине валют. При этом корзина валют составляется из стран основных внешнеторговых партнеров страны и курс может колебаться в пределах +/- 1%.

5) Ползущая привязка — валюта привязана к якорной валюте или корзине, но регулярно осуществляется ее девальвация.

6) Фиксация в рамках горизонтального коридора — валютный курс может свободно колебаться в пределах заданного диапазона от формального или неофициального центрального паритета.

7) Фиксация в рамках наклонного или ползущего коридора (девальвация).

8) Жестко управляемое плавание без предопределенного диапазона колебаний — денежные власти с помощью прямых или косвенных интервенций удерживает валютный курс возле долгосрочного тренда, но без заданного диапазона колебаний или целевого валютного курса. Направление и частота коррекции валютного курса определяются состоянием платежного баланса страны, объемом золотовалютных резервов и конъюнктурой валютного рынка. Жесткость управления валютным курсом определяется интенсивностью и эффективностью валютных интервенций (примеры — РФ, Бангладеш, Египет, Ямайка, Молдова).

9) Независимое плавание — валютный курс определяется рынком, исходя из соотношения спроса и предложения. Если валютные интервенции проводятся, то они незначительны и направлены на сглаживание макроэкономических несоответствий.

 

 

Доверь свою работу ✍️ кандидату наук!
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой



Поиск по сайту:







©2015-2020 mykonspekts.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.