Мои Конспекты
Главная | Обратная связь


Автомобили
Астрономия
Биология
География
Дом и сад
Другие языки
Другое
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Металлургия
Механика
Образование
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Туризм
Физика
Философия
Финансы
Химия
Черчение
Экология
Экономика
Электроника

Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности



 

Денежные поступления от операционной деятельности рассчитываются по объему продаж и текущим затратам (см. разд.3 и Приложение 3). Дополнительно в денежных потоках от операционной деятельности учитываются внешние эффекты (см. п.П1.5 Приложения 1), например увеличение или уменьшение доходов сторонних организаций и населения, обусловленное последствиями реализации проекта.

При наличии соответствующей информации в состав затрат включаются ожидаемые потери от аварий и иных нештатных ситуаций, (см. п.10.3).

В денежных потоках от инвестиционной деятельности учитываются:

- вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода;

- затраты, связанные с прекращением проекта (например, на восстановление окружающей среды);

- вложения в прирост оборотного капитала;

- доходы от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении И.П. Методы расчета оборотного капитала изложены в Приложении 7.

Для проектов, у которых влияние оборотного капитала мало, его можно оценивать укрупненно, процентом от производственных затрат.

Показатели эффективности рассчитываются в соответствии с п.2.8.

Примерная форма представления расчета общественной эффективности дается в табл.П3.8.

 

Пример 4.1. Оценка общественной эффективности ИП. В этом (упрощенном) примере:

- продолжительность шага расчета равна одному году;

- из налогов учитывается только НДС (20%);

- не учитываются прирост оборотного капитала и некапитализируемые инвестиционные затраты. Считается также, что все капиталовложения включают в себя НДС;

- расчет производится без учета инфляции.

 

Пусть составляющие потока от инвестиционной и операционной деятельности ИП заданы в строках 1, 2, 4, 5 табл.4.1 (подробнее денежные потоки этого ИП описаны в примере 5.1 из п.5.3. Для расчета коммерческой эффективности из него получается табл.2.1 примера 2.1 из п.2.8). В данном примере принято, что общественные затраты на оплату труда совпадают с ФОТ, определенным в примере 5.1.

 

Таблица 4.1

 

Денежные потоки (в условных единицах)

 

—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————

|Но- |Показа-| Номер на шаг расчета (m) |

|мер |тель | |

|стро-| |———————————————————————————————————————————————————————————————————————|

|ки | | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |

|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

| |Опера- | | | | | | | | | |

| |ционная| | | | | | | | | |

| |дея- | | | | | | | | | |

| |тель- | | | | | | | | | |

| |ность | | | | | | | | | |

| 1 |Выручка| 0 | 90,00 | 150,00| 150,00| 120,00| 210,00| 210,00| 180,00| 0 |

| |с НДС | | | | | | | | | |

| 2 |Произ- | 0 |-52,00 | -63,00| -63,00| -63,00| -69,00| -69,00| -69,00| 0 |

| |водст- | | | | | | | | | |

| |венные | | | | | | | | | |

| |затраты| | | | | | | | | |

| |с НДС | | | | | | | | | |

| 3 |Сальдо | 0 | 38,00 | 87,00| 87,00| 57,00| 141,00| 141,00| 111,00| 0 |

| |потока | | | | | | | | | |

| |от опе-| | | | | | | | | |

| |рацион-| | | | | | | | | |

| |ной де-| | | | | | | | | |

| |ятель- | | | | | | | | | |

| |ности | | | | | | | | | |

| |Фи(о) | | | | | | | | | |

| |(m) | | | | | | | | | |

| |(стр.1 | | | | | | | | | |

| |+ | | | | | | | | | |

| |стp.2) | | | | | | | | | |

| |Инвес- | | | | | | | | | |

| |тицион-| | | | | | | | | |

| |ная де-| | | | | | | | | |

| |ятель- | | | | | | | | | |

| |ность | | | | | | | | | |

| 4 |Притоки| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | +12 |

| 5 |Капита-| -100 |-70 | 0 | 0 | -60 | 0 | 0 | 0 | -90 |

| |ловло- | | | | | | | | | |

| |жения | | | | | | | | | |

| 6 |Сальдо | -100 |-70 | 0 | 0 | -60 | 0 | 0 | 0 | -78 |

| |Фи(и) | | | | | | | | | |

| |(m) | | | | | | | | | |

| 7 |Сальдо | -100 |-32,00 | 87,00| 87,00| -3,00| 141,00| 141,00| 111,00| -78 |

| |суммар-| | | | | | | | | |

| |ного | | | | | | | | | |

| |потока | | | | | | | | | |

| |фи (m)| | | | | | | | | |

| |(стр.3 | | | | | | | | | |

| |+ | | | | | | | | | |

| |стр.6) | | | | | | | | | |

| 8 |Сальдо | -100 |132,00 | -45,00| 42,00| 39,00| 180,00| 321,00| 432,00| 354,00|

| |накоп- | | | | | | | | | |

| |ленного| | | | | | | | | |

| |потока | | | | | | | | | |

—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————

 

В конце шага 8 планируются затраты 90 ед. на ликвидацию вредных последствий проекта и доходы (12 единиц с НДС или 10 единиц без НДС - см. пример 5.1) от продажи оставшегося имущества (как будет показано в примере 5.1 из п.5.3, это существенно меньше, чем остаточная стоимость фондов в конце шага 7 - ср. п.3.5).

Из данных табл.4.1 вытекает (аналогично примеру 2.1 из п.2.8), что у данного проекта ЧД - 354,00 и ВНД = 40,87%. Если считать, что общественная норма дисконта совпадает с коммерческой и равна 10%, то ЧДД = 193,84 (определяется опять-таки аналогично примеру 2.1). Мы видим, таким образом, что показатели общественной эффективности проекта могут существенно отличаться от показателей его коммерческой эффективности и, взятые без учета внешних (экологических, социальных и прочих) эффектов, как правило, превышают последние. Однако с учетом последствий экологического и социального характера соотношения между величинами общественной и коммерческой эффективности могут изменяться.

 




Поиск по сайту:







©2015-2020 mykonspekts.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.