Источниками финансирования предприятия являются собственные и приравненные к ним средства; средства, мобилизуемые на финансовом рынке; средства, поступающие в порядке перераспределения (рис. 2.5).
Финансовые ресурсы предприятия
Средства, мобилизуемые на финансовом рынке
Собственные и приравненные к ним средства
Средства, поступающие в порядке перераспределения
Кредитные инвестиции
Продажа собственных ценных бумаг
Доходы
Доходы от реализации продукции
Доходы от финансовых операций
Амортизация
Прирост устойчивых пассивов
Страховое возмещение
Дивиденды и проценты по ценным бумагам другихэмитентов
Доходы от реализации осн. средств
Государствен-ные субсидии
Рис. 2.5. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
Амортизация это средства отчисляемые на возмещение износа основных фондов путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции, следовательно, в цену продукции. Амортизационные отчисления осуществляются в соответствии с установленными законодательством нормативными сроками службы основных фондов и нормами отчислений. Они остаются в распоряжении предприятия. Призвание амортизации обеспечение простого воспроизводства.
Амортизационные отчисления могут начисляться линейно, по остаточной стоимости, по объему производства и ускоренно.
Прирост устойчивых пассивов формируются за счет рассрочки уплаты по обязательствам. К нему относятся: авансы покупателей и заказчиков; задолженность по заработной плате работникам предприятия и органам социального страхования; резервы предстоящих расходов и платежей; временно свободные средства специальных фондов; прирост амортизационных отчислений; кредиторская задолженность (ваши долги за уже используемые ресурсы), арендная плата.
Прогноз денежных потоков является методом управления финансами предприятия. В соответствующие периоды снижения поступлений необходимо предусматривать адекватное снижение расходов, заранее создавать резервы финансирования или планировать привлечение внешних займов. Для этого, необходимо вести статистику доходов, прогнозировать поступления денежных средств, анализировать расходы и следить за балансом взаиморасчетов.
Пример оценки денежных потоков представлен табл. 2.9.
Таблица 2.9. Оценка денежных потоков
Периоды
Всего
Приход (поступления),
млрд. руб.
Расход (затраты),
млрд. руб.
Остаток,
млрд. руб.
-2
-3
-9
-15
-12
-9
-5
+2
+3
+2
+1
+1
Примечание: Остаток средств оценивается с нарастающим итогом. В первом периоде учтен переходящий остаток (– 1).
Бюджет денежных средств – это прогноз входящих и выходящих денежных потоков и главный инструмент управления денежными средствами организации.
Комплексный план организации
Бюджет
расходов
Бюджет
доходов
Бюджет денежных средств
P/L баланс
БЮДЖЕТ организации
Бюджет производства
Бюджет продаж
Бюджет административных расходов
Бюджет технического развития
Бюджет капвложений
Бюджет прочих расходов
Рис. 2.6. Бюджетный процесс
Бюджет денежных средств подвергается P/L-анализу (прибылей и убытков). При убытках (превышении расходов над доходами) осуществляется необходимая корректировка. Сбалансированный по доходам и расходам бюджет утверждается на год с разбивкой по кварталам, а при необходимости и по месяцам. Главным требованием для бюджета является реальность и соответствие комплексному плану.
Финансовая устойчивость -- это состояние финансовых ресурсов организации, которое обеспечивает сохранение ее платежеспособности в условиях допустимого уровня риска, а также развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала.
Платежеспособность -- это способность организации за счет активов своевременно выполнять свои финансовые кратко- и долгосрочные обязательства перед поставщиками, банками, государством (по обязательным платежам) и другими кредиторами.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы (А) превышают внешние обязательства (Ов):
А > Ов
Ликвидность означает способность предприятия погасить свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Предприятие считается ликвидным, если его оборотные средства (текущие активы -- Ат) превышают текущие обязательства (текущие пассивы – Ат):
Ат > Ат.
ж) Оборачиваемость денежных средств
Период обращения денежных средств, характеризует в течение какого времени, предприятие испытывает трудности с оборотным капиталом. Чем выше оборачиваемость денежных средств, тем меньше проблем возникает с финансированием деятельности.
Период обращения денежных средств можно уменьшить путем:
· сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров;
· сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;
· удлинения периода обращения кредиторской задолженности за счет замедления расчетов.